Capitolia
Algunos fondos han convertido las matemáticas en una máquina de ganar dinero. Sus nombres circulan como leyendas.
El más famoso se llama Medallion. Pertenece a Renaissance Technologies, una sociedad fundada por Jim Simons.
Simons no es un financiero. Es un matemático de alto nivel, antiguo descifrador de códigos, que dirigió un departamento universitario de matemáticas.
Contrata a matemáticos, físicos, especialistas en reconocimiento de voz. Casi nadie viene de Wall Street.
Según el periodista Gregory Zuckerman, Medallion rindió un sesenta y seis por ciento anual antes de comisiones, de mil novecientos ochenta y ocho a dos mil dieciocho.
Las comisiones son enormes, hasta un cinco por ciento al año y un cuarenta y cuatro por ciento de las ganancias. Después, queda un treinta y nueve por ciento al año.
A ese ritmo, mil euros se convierten en casi veintisiete mil en diez años. Nadie lo ha hecho mejor en un periodo tan largo.
Pero usted no puede entrar. Desde mediados de los años dos mil, Medallion está reservado a quienes trabajan en la casa.
¿Por qué cerrar una máquina así? La razón que se da: sus señales no soportan grandes cantidades. Cuanto más dinero se pone, más se derrite la ventaja.
En la app, este capítulo está animado y narrado, tarjeta a tarjeta. Empezar la prueba gratis.
Descárgalo en elApp StoreRenaissance también gestiona fondos abiertos a clientes externos. Sus resultados son mucho más corrientes.
Otras casas siguen el mismo camino. D. E. Shaw, fundada en mil novecientos ochenta y ocho por un informático, David Shaw.
Un joven empleado trabajaba allí antes de irse a fundar una librería en línea. Se llamaba Jeff Bezos.
Two Sigma, creada en dos mil uno, se presenta como una empresa tecnológica tanto como financiera.
Lo que tienen en común: la investigación antes que el mercado. Investigadores, datos, pruebas. Y solo después, órdenes.
Por último, Citadel. Fundada en mil novecientos noventa por Ken Griffin, que había empezado a invertir desde su cuarto de estudiante.
Junto a su fondo, Citadel Securities se ha convertido en uno de los mayores creadores de mercado del mundo.
Un creador de mercado ofrece en todo momento un precio de compra y uno de venta. Gana la pequeña diferencia entre los dos, millones de veces.
Cuando un particular estadounidense da una orden, es muy probable que la ejecute Citadel, o uno de sus pocos competidores.
Estos gigantes comparten un secreto: una pequeña ventaja, aplicada a una escala inmensa, con una disciplina de hierro.
Para un ahorrador, la lección no es imitarlos. Es saber quién suele estar al otro lado de la pantalla.
Frente a estas máquinas, jugar rápido y a menudo es una carrera perdida de antemano. Invertir despacio es jugar a otro juego.