Rumah-rumah kuantitatif

Beberapa dana menjadikan matematika mesin pencetak uang. Nama-nama mereka beredar seperti legenda.

Yang paling terkenal bernama Medallion. Ia milik Renaissance Technologies, perusahaan yang didirikan Jim Simons.

Simons bukan ahli keuangan. Ia matematikawan kelas atas, mantan pemecah kode, yang pernah memimpin jurusan matematika universitas.

Ia merekrut matematikawan, fisikawan, ahli pengenalan suara. Hampir tidak ada yang berasal dari Wall Street.

Menurut jurnalis Gregory Zuckerman, Medallion menghasilkan sekitar enam puluh enam persen per tahun sebelum biaya, dari tahun delapan puluh delapan sampai dua ribu delapan belas.

Biayanya sangat besar, sampai lima persen per tahun dan empat puluh empat persen keuntungan. Setelahnya, tersisa sekitar tiga puluh sembilan persen per tahun.

Dengan laju itu, seribu euro menjadi hampir dua puluh tujuh ribu dalam sepuluh tahun. Tidak ada yang lebih baik dalam periode sepanjang itu.

Tapi Anda tidak bisa masuk. Sejak pertengahan tahun dua ribuan, Medallion khusus bagi yang bekerja di perusahaan itu.

Kenapa menutup mesin seperti itu? Alasan yang disebut: sinyalnya tidak tahan jumlah besar. Makin banyak uang dimasukkan, makin mencair keunggulannya.

Di aplikasi, bab ini dianimasikan dan dinarasikan, kartu demi kartu. Mulai uji coba gratis.

Unduh diApp Store

Renaissance juga mengelola dana yang terbuka untuk nasabah luar. Hasilnya jauh lebih biasa.

Rumah-rumah lain menempuh jalan sama. D. E. Shaw, didirikan tahun seribu sembilan ratus delapan puluh delapan oleh seorang ilmuwan komputer, David Shaw.

Seorang karyawan muda pernah bekerja di sana sebelum keluar mendirikan toko buku daring. Namanya Jeff Bezos.

Two Sigma, didirikan tahun dua ribu satu, memperkenalkan diri sebagai perusahaan teknologi sekaligus keuangan.

Kesamaan mereka: riset sebelum pasar. Peneliti, data, pengujian. Baru setelah itu, pesanan.

Terakhir, Citadel. Didirikan tahun seribu sembilan ratus sembilan puluh oleh Ken Griffin, yang mulai berinvestasi dari kamar asramanya.

Di samping dananya, Citadel Securities menjadi salah satu pembentuk pasar terbesar di dunia.

Pembentuk pasar terus-menerus menawarkan harga beli dan harga jual. Ia mendapat selisih kecil di antara keduanya, jutaan kali.

Saat investor perorangan Amerika memasang pesanan, besar kemungkinan dieksekusi oleh Citadel, atau salah satu dari sedikit pesaingnya.

Para raksasa ini berbagi satu rahasia: keunggulan kecil, diterapkan dalam skala raksasa, dengan disiplin besi.

Bagi penabung, pelajarannya bukan meniru mereka. Tapi tahu siapa yang sering berada di sisi lain layar.

Melawan mesin-mesin ini, bermain cepat dan sering adalah lomba yang sudah kalah. Berinvestasi pelan berarti memainkan permainan lain.