Capitolia
Las empresas en dificultades rara vez avisan. Pero sus cuentas suelen parpadear meses antes.
Cuatro señales vuelven casi siempre. Solas no prueban nada. Juntas, deben pararle.
Primera señal: un beneficio sin dinero. La cuenta de resultados dice que se gana, la tesorería dice que se pierde.
Un año, pasa: un cliente grande que se retrasa, una inversión. Tres años seguidos, es una alerta.
Porque un beneficio depende de decisiones contables. El dinero que entra en el banco no se discute.
Segunda señal: las existencias que se hinchan. La empresa produce más deprisa de lo que vende.
Pongamos unas ventas que suben un cinco por ciento en un año y unas existencias que suben un cuarenta por ciento.
Esos productos no se han vendido. Pasan de moda, se estropean y quizá haya que liquidarlos más tarde.
Peor aún: mientras duermen en el almacén, su coste no aparece en los gastos. El beneficio parece mejor de lo que es.
En la app, este capítulo está animado y narrado, tarjeta a tarjeta. Empezar la prueba gratis.
Descárgalo en elApp StoreTercera señal: los créditos a clientes que se alargan. Los clientes tardan cada vez más en pagar.
Una empresa vende por tres millones seiscientos cincuenta mil euros al año. Diez mil euros al día.
Sus clientes le deben cuatrocientos cincuenta mil euros: cuarenta y cinco días de ventas. Es un plazo normal.
Al año siguiente le deben novecientos mil euros. Noventa días. Las ventas no se han movido.
O los clientes van mal, o la empresa vende a cualquiera para hinchar su facturación. En los dos casos, peligro.
Cuarta señal, más discreta: la dilución. El número de acciones aumenta cada año.
Una empresa gana cincuenta millones, repartidos entre cien millones de acciones. Cincuenta céntimos por acción.
Al año siguiente, su beneficio sube un cinco por ciento. ¿Buena noticia? Pero ha emitido diez millones de acciones nuevas.
Cincuenta y dos millones y medio, divididos entre ciento diez millones de acciones. Quedan menos de cuarenta y ocho céntimos por acción.
La empresa ha crecido, pero su parte ha encogido. La tarta sube, su porción baja.
La vuelta de tuerca: ninguna de estas señales está oculta. Están en las cuentas publicadas, a la vista de todos.
Lo que falta rara vez es la información. Son las ganas de mirar cuando la historia que cuentan es bonita.
Cuatro controles sencillos. ¿La tesorería acompaña al beneficio? ¿Las existencias acompañan a las ventas?
¿Los clientes pagan tan rápido como antes? ¿Y el número de acciones se mantiene estable?
Una señal aislada es una pregunta. Dos o tres juntas son una respuesta.