CapitoliaПятнадцатое сентября две тысячи восьмого. Банк, основанный в тысяча восемьсот пятидесятом, исчезает за выходные.
Сто пятьдесят восемь лет истории. Выходные, чтобы рухнуть.
Шестьсот тридцать девять миллиардов долларов в балансе. Крупнейшее банкротство в истории Америки.
Чтобы понять, как до этого дошло, нужно вернуться на несколько лет назад.
Семья хочет купить дом. Доходов ей немного не хватает.
Банк всё равно даёт ей кредит, зная, что это рискованно.
Почему? Потому что цены на дома растут уже десять лет.
Если семья перестанет платить, банк заберёт дом, который будет стоить дороже. Все в выигрыше.
Только банк не оставляет этот кредит себе.
В приложении эта глава анимирована и озвучена, карточка за карточкой. Попробовать бесплатно.
Загрузите вApp Store
Он перепродаёт его вместе с тысячами других, упакованных вместе.
И тут происходит нечто необыкновенное.
Пакет получает наивысшую оценку: самый надёжный в мире.
Логика: тысяча сомнительных кредитов не могут рухнуть все одновременно.
Это диверсификация из четвёртой главы, применённая ровно наоборот.
Потому что все эти тысяча кредитов зависели от одного: от цен на дома.
В две тысячи шестом цены перестают расти.
Потом падают на двадцать семь процентов, от пика до дна.
Семьи больше не могут платить, а дом больше не покрывает кредит.
Пакеты с самой надёжной оценкой в мире теряют почти всю стоимость.
А они были везде: в банках, страховых компаниях, пенсионных фондах.
Вот что на самом деле всё остановило, и это не убыток.
Это то, что никто больше не знал, у кого что.
Банк перестаёт давать в долг другому, потому что не знает, что у того в счетах.
Система остановилась не из-за нехватки денег, а из-за неведения.
Индекс акций теряет тридцать семь процентов за год. Дома — двадцать семь.
Восемь миллионов семьсот тысяч рабочих мест уничтожено в США.
А потом, медленно, всё возвращается.
Вернёмся к двум людям из третьей главы.
Та, что не продала, вернула всё примерно за пять лет. Другая — никогда.
Эта история не учит не доверять банкам.
Она показывает, что никто этого не ждал, даже те, кому платили за то, чтобы ждать.
Значит, к следующему кризису не готовятся, предсказывая его.
К нему готовятся, никогда не нуждаясь продавать в худший момент.