CapitoliaQuince de septiembre de dos mil ocho. Un banco fundado en mil ochocientos cincuenta desaparece en un fin de semana.
Ciento cincuenta y ocho años de historia. Un fin de semana para derrumbarse.
Seiscientos treinta y nueve mil millones de dólares en el balance. La mayor quiebra de la historia de Estados Unidos.
Para entender cómo se llegó a eso, hay que remontarse unos años.
Una familia quiere comprar una casa. No tiene del todo los ingresos necesarios.
Un banco le presta igualmente, sabiendo que es arriesgado.
¿Por qué? Porque el precio de las casas lleva diez años subiendo.
Si la familia deja de pagar, el banco se queda con la casa, que valdrá más. Todos ganan.
Salvo que el banco no se queda con ese préstamo.
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Lo revende, con miles de otros, empaquetados juntos.
Y entonces ocurre algo extraordinario.
El paquete recibe la mejor nota posible: el más seguro del mundo.
El razonamiento: mil préstamos dudosos no pueden caer todos a la vez.
Es la diversificación del capítulo cuatro, aplicada exactamente al revés.
Porque esos mil préstamos dependían todos de lo mismo: el precio de las casas.
En dos mil seis, los precios dejan de subir.
Luego bajan un veintisiete por ciento, de la cima al fondo.
Las familias ya no pueden pagar, y la casa ya no cubre el préstamo.
Los paquetes con la nota más segura del mundo pierden casi todo su valor.
Y estaban por todas partes: en bancos, aseguradoras, fondos de pensiones.
Esto es lo que realmente lo paró todo, y no es la pérdida.
Es que nadie sabía quién tenía qué.
Un banco deja de prestar a otro, porque ignora qué hay en sus cuentas.
El sistema no se paró por falta de dinero, sino por ignorancia.
El índice de acciones pierde un treinta y siete por ciento en el año. Las casas, un veintisiete.
Ocho millones setecientos mil empleos destruidos en Estados Unidos.
Y luego, poco a poco, se recupera.
Volvamos a las dos personas del capítulo tres.
La que no vendió lo recuperó todo en unos cinco años. La otra, nunca.
Esta historia no enseña a desconfiar de los bancos.
Muestra que nadie lo vio venir, incluidos los que cobraban por verlo.
Así que no te preparas para la próxima prediciéndola.
Te preparas no necesitando nunca vender en el peor momento.