CapitoliaQuinze de setembro de dois mil e oito. Um banco fundado em mil oitocentos e cinquenta desaparece em um fim de semana.
Cento e cinquenta e oito anos de história. Um fim de semana para desmoronar.
Seiscentos e trinta e nove bilhões de dólares no balanço. A maior falência da história americana.
Para entender como se chegou lá, é preciso voltar alguns anos.
Uma família quer comprar uma casa. Não ganha bem o suficiente.
Um banco empresta mesmo assim, sabendo que é arriscado.
Por quê? Porque o preço das casas sobe há dez anos.
Se a família parar de pagar, o banco fica com a casa, que valerá mais. Todo mundo ganha.
Só que o banco não fica com esse empréstimo.
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Ele revende, junto com milhares de outros, embrulhados juntos.
E então acontece algo extraordinário.
O pacote recebe a melhor nota possível: o mais seguro do mundo.
O raciocínio: mil empréstimos duvidosos não podem cair todos ao mesmo tempo.
É a diversificação do capítulo quatro, aplicada exatamente ao contrário.
Porque esses mil empréstimos dependiam todos da mesma coisa: o preço das casas.
Em dois mil e seis, os preços param de subir.
Depois caem vinte e sete por cento, do topo ao fundo.
As famílias não conseguem mais pagar, e a casa não cobre mais o empréstimo.
Os pacotes com a nota mais segura do mundo perdem quase todo o valor.
E eles estavam em toda parte: em bancos, seguradoras, fundos de pensão.
Foi isso que realmente parou tudo, e não é a perda.
É que ninguém sabia mais quem tinha o quê.
Um banco para de emprestar a outro, porque não sabe o que tem nas contas dele.
O sistema não parou por falta de dinheiro, mas por ignorância.
O índice de ações perde trinta e sete por cento no ano. As casas, vinte e sete.
Oito milhões e setecentos mil empregos destruídos nos Estados Unidos.
E então, devagar, volta a subir.
Voltemos às duas pessoas do capítulo três.
Quem não vendeu recuperou tudo em uns cinco anos. A outra, nunca.
Essa história não ensina a desconfiar dos bancos.
Ela mostra que ninguém viu vir, nem quem era pago para ver.
Então você não se prepara para a próxima tentando prevê-la.
Você se prepara nunca precisando vender no pior momento.