Capitolia
Entra en una oficina para colocar sus ahorros. Enfrente, alguien le propone un producto. Pero ¿en calidad de qué?
En Europa, una directiva regula este momento preciso: la MiFID. Su segunda versión se aplica desde dos mil dieciocho.
Se apoya en tres palabras: informar, aconsejar y comprobar que el producto le conviene.
Primera distinción, esencial: ¿recibe un consejo o simplemente da una orden?
Si le aconsejan, deben recomendarle un producto adaptado a su situación. Y justificarlo por escrito.
Si da la orden usted solo, por ejemplo en una aplicación, el intermediario la ejecuta. La responsabilidad de la elección es suya.
Dos responsabilidades muy distintas. Y en caso de litigio, toda la cuestión es saber cuál se aplicaba.
Para aconsejarle, primero deben conocerle. Es el papel del cuestionario de perfil.
Su experiencia, sus conocimientos, sus ingresos, su patrimonio, sus objetivos y la pérdida que puede soportar.
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Descárgalo en elApp StoreSobre el papel, es una protección. En la práctica, a menudo se rellena deprisa, a veces con ayuda del vendedor.
Una respuesta demasiado optimista y el producto arriesgado se vuelve «adecuado». Ese cuestionario lo firma usted: respóndalo con cuidado.
Queda la pregunta incómoda: ¿quién paga al asesor?
A menudo no es usted directamente. Es el fondo que le vende, mediante una retrocesión.
Pongamos un fondo que cobra dos por ciento al año. Puede devolver la mitad, un por ciento, a quien lo distribuyó.
Sobre cincuenta mil euros, son quinientos euros al año. Cada año, mientras usted se quede.
En diez años, con el mismo capital, cinco mil euros. Pagados por usted, pero invisibles en su extracto.
La norma francesa lo permite, siempre que se lo indiquen. El asesor que cobra esas comisiones no puede decirse independiente.
El asesoramiento independiente, en cambio, debe devolver esas comisiones. Cobra de otra forma: con honorarios, que usted ve.
La vuelta de tuerca: un consejo «gratis» no existe. Se paga, pero en otro sitio, y a menudo más caro.
Reino Unido y los Países Bajos decidieron prohibir esas comisiones en el asesoramiento. Francia, no.
Un conflicto de intereses no es una deshonestidad. Es una pendiente. Y conviene saber hacia qué lado se inclina.
Tres preguntas que hacer: ¿es un consejo? ¿Es usted independiente? ¿Cuánto cobra por este producto?
La respuesta es un derecho. Y la manera de dársela dice a menudo más que el propio producto.