المالية الكمّية

المالية الكمّية تستبدل الحدس بالبيانات والحسابات. تبحث عن انتظامات في جبال من الأرقام.

عدوّها الأول هو الضجيج. الأسعار تتحرّك أساساً بالصدفة. والإشارة، الجزء الصغير القابل للتوقّع، ضئيلة.

للمثال: سهم يتحرّك حوالي واحد في المئة يومياً. إشارة جيّدة تضيف ربما جزأين من مئة من الواحد في المئة. واحد من خمسين.

إنه كالاستماع إلى همسة وسط ملعب. يلزم آلاف الملاحظات لسماعها.

الأداة الثانية: الاختبار الرجعي. نختبر قاعدة على الماضي، لنرى ما كانت ستدرّه.

المشكلة: كل شيء ينجح على الماضي، إذا بحثنا طويلاً بما يكفي. الماضي لا يدافع عن نفسه.

اختبر عشرين قاعدة لا تساوي شيئاً. بالعتبة الإحصائية المعتادة من خمسة في المئة، ستبدو واحدة منها، في المتوسّط، ناجحة.

ولديك حوالي أربعة وستّين في المئة فرصة لإيجاد واحدة على الأقل. ويكفي عندها ألّا تُظهر إلا تلك.

هذا هو الإفراط في التعلّم: إيجاد نمط في رمية نرد. القاعدة تلتصق بالماضي، وتفشل في المستقبل.

في التطبيق، هذا الفصل متحرك ومروي، بطاقة بعد بطاقة. ابدأ التجربة المجانية.

حمّله منApp Store

كلما كان للقاعدة ضبط أكثر، التصقت بالماضي أكثر. وقلّت فرصها في النجاح بعد ذلك.

الباحثون أنفسهم وقعوا في الفخّ. دراسة من ألفين وستّة عشر تحصي أكثر من ثلاثمئة عامل يُفترض أنها تتنبّأ بالعوائد.

وأخرى تُظهر أنه بعد نشرها، ينخفض عائد هذه الشذوذات في المتوسّط بأكثر من النصف.

الكمّيون الجيّدون يحمون أنفسهم. يحتفظون ببيانات جانباً، لم تُلمس أبداً، للاختبار النهائي.

يشترطون تفسيراً اقتصادياً: لماذا يوجد هذا الأثر؟ ومن سيقبل الخسارة في الجهة الأخرى؟

يحسبون الرسوم الحقيقية، ويحذرون من منحنى جميل جداً. الاستراتيجية التي لم تخسر أبداً ضُبطت قبل كل شيء أكثر من اللازم.

لإيجاد إشارة لا يملكها الآخرون، يبحث بعضهم عن بيانات جديدة. نسمّيها البيانات البديلة.

صور أقمار صناعية لعدّ السيّارات في مواقف المتاجر الكبرى. أو لقياس خزّانات النفط، من السماء.

إيصالات صناديق مجهّلة الهويّة، لتقدير المبيعات قبل الإعلان الرسمي. وحركة موقع إلكتروني، لاستشعار اتّجاه.

لكن الميزة تتوزّع بسرعة. بمجرّد أن تُباع بيانات للجميع، تبلى إشارتها.

احتفظ بهذا: نتيجة جميلة جداً على الماضي يجب أن تقلق، لا أن تطمئن.

قبل أن تصدّق اختباراً رجعياً، اسأل دائماً كم قاعدة جُرّبت لإيجاد هذه.