二十一世纪的泡沫

二十一世纪已经有了自己的泡沫。二十年里四个，每一个看起来都是新的。

第一个是用砖头做的。在美国，二零零二年到二零零六年间，房价飞涨。

银行几乎借钱给所有人，有时连收入都不核实。这些贷款叫次级贷款。

一切都建立在一个想法上：从全国来看，房价永远不会跌。这个想法是错的。

从二零零六年起，房价下跌。到二零一二年最低点，全国指数跌掉了四分之一以上。

借款人既卖不掉也还不起。房地产泡沫变成了二零零八年的危机。

第二个泡沫是用代码做的。二零一七年底，比特币接近两万美元。

一年后，它只值三千多美元。跌了百分之八十以上。

然后一切重来。二零二一年十一月，它超过六万五千美元，第二年又跌了下来。

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同一种资产，四年里两次泡沫。对第一次的记忆，没能阻止第二次。

第三个来自一个论坛。二零二一年一月，成千上万的散户买入游戏驿站的股票。

另一边，一些基金押注它会下跌。它们卖空的股数，比自由流通的还多。

卖空，就是卖出借来的股票。总有一天，必须把它买回来，不管价格多少。

假设一位卖空者在二十美元卖出。如果股价涨到三百，他每股亏两百八十美元。

为了止损，卖空者买回。而他们一买回，价格涨得更高。这就是轧空。

一月底，股价盘中突破四百美元。月初时，它还不到二十。

然后几周之内又跌了回去。在顶峰买入的人，亏掉了一大部分本钱。

第四个泡沫有个奇怪的名字：SPAC。一家没有任何业务的上市公司。

它先募钱，常常是每股十美元，然后去找一家公司来收购。这是一张空白支票。

二零二零年和二零二一年，成立了好几百家。连名人都推出了自己的。

很多通过这扇门上市的公司，后来都跌到远低于最初的十美元。

砖头，代码，一个论坛，一个空壳。四种不同的东西，永远是同一个故事。

一个真正的新事物，容易得来的钱，和一群相信价格还会再涨的人。

教训不是躲开一切新事物。买入之前，问问自己：我是在为这样东西付钱，还是在为人群付钱？