Gelembung abad ke-21

Abad kedua puluh satu sudah punya gelembungnya. Empat dalam dua puluh tahun, dan masing-masing tampak baru.

Yang pertama terbuat dari batu bata. Di Amerika, antara dua ribu dua dan dua ribu enam, harga rumah melambung.

Bank meminjamkan ke hampir semua orang, kadang tanpa memeriksa penghasilan. Kredit ini disebut subprime.

Semuanya bertumpu pada satu ide: secara nasional, harga rumah tidak pernah turun. Ide itu salah.

Mulai dua ribu enam, harga mundur. Di titik terendah, tahun dua ribu dua belas, indeks nasional kehilangan lebih dari seperempat.

Peminjam tidak bisa menjual atau melunasi. Gelembung rumah menjadi krisis dua ribu delapan.

Gelembung kedua terbuat dari kode. Akhir dua ribu tujuh belas, bitcoin mendekati dua puluh ribu dolar.

Setahun kemudian, nilainya sedikit di atas tiga ribu dolar. Rugi lebih dari delapan puluh persen.

Lalu semuanya terulang. Pada November dua ribu dua puluh satu, ia melewati enam puluh lima ribu dolar, dan jatuh lagi tahun berikutnya.

Di aplikasi, bab ini dianimasikan dan dinarasikan, kartu demi kartu. Mulai uji coba gratis.

Unduh diApp Store

Aset yang sama, dua gelembung dalam empat tahun. Ingatan tentang yang pertama tidak mencegah yang kedua.

Yang ketiga datang dari sebuah forum. Pada Januari dua ribu dua puluh satu, ribuan investor perorangan membeli saham GameStop.

Di seberang, dana-dana bertaruh sahamnya turun. Mereka sudah menjual short lebih banyak saham dari yang beredar bebas.

Short selling berarti menjual saham pinjaman. Suatu hari, ia harus dibeli kembali, berapa pun harganya.

Katakanlah penjual di dua puluh dolar. Kalau sahamnya naik ke tiga ratus, ia rugi dua ratus delapan puluh dolar per saham.

Untuk membatasi rugi, para penjual membeli kembali. Dan dengan membeli kembali, mereka menaikkan harga lebih tinggi lagi. Itulah short squeeze.

Akhir Januari, sahamnya melewati empat ratus dolar di tengah sesi. Di awal bulan, nilainya kurang dari dua puluh.

Lalu ia jatuh lagi dalam beberapa minggu. Yang membeli di puncak kehilangan sebagian besar modalnya.

Gelembung keempat bernama aneh: SPAC. Perusahaan yang tercatat di bursa tanpa kegiatan apa pun.

Ia menghimpun uang, sering sepuluh dolar per saham, lalu mencari perusahaan untuk dibeli. Itu cek kosong.

Pada dua ribu dua puluh dan dua ribu dua puluh satu, ratusan dibuat. Bahkan selebritas meluncurkan miliknya.

Banyak perusahaan yang masuk lewat pintu ini kemudian jatuh jauh di bawah sepuluh dolar awal.

Batu bata, kode, forum, cangkang kosong. Empat benda berbeda, dan selalu kisah yang sama.

Kebaruan nyata, uang mudah, dan kerumunan yang yakin harga akan terus naik.

Pelajarannya bukan menghindari semua hal baru. Sebelum membeli, tanyakan: apakah saya membayar untuk bendanya, atau untuk kerumunannya?