Что читают первым

Годовой отчёт — сотни страниц. А аналитики всегда начинают с одних и тех же четырёх цифр.

Первая цифра: маржа. С каждого проданного евро сколько остаётся, когда всё оплачено?

Допустим, компания продаёт на миллион евро и оставляет сто тысяч евро прибыли. Её маржа: десять процентов.

Десять центов с проданного евро. Другая, с той же выручкой, оставляет лишь тридцать тысяч: три цента.

Та, что с тремя центами, хрупкая. Небольшой рост расходов, и её маржа исчезает.

Вторая цифра: рост. Но сначала рост выручки, а не прибыли.

Компания продаёт на двадцать процентов больше при той же марже. Её прибыль растёт со ста тысяч до ста двадцати тысяч евро.

Другая не продаёт ни одного евро больше, но режет расходы. Её прибыль растёт со ста тысяч до ста пятидесяти.

Плюс пятьдесят процентов! На бумаге она лучшая. Но расходы не режут каждый год.

В приложении эта глава анимирована и озвучена, карточка за карточкой. Попробовать бесплатно.

Загрузите вApp Store

Прибыль может расти без новых клиентов. А растущие продажи значат, что люди покупают.

Третья цифра: чистый долг. Это долг минус свободные деньги в кассе.

Пятьсот тысяч евро долга, но четыреста тысяч в банке? Чистый долг лишь сто тысяч.

Чтобы понять, много ли это, сравнивают с результатом. За сколько лет результата можно было бы всё вернуть?

Триста тысяч чистого долга при ста тысячах результата в год: три года. Больше нескольких лет, и надо присматриваться.

Четвёртая цифра, наименее известная: потребность в оборотном капитале. Деньги, замороженные ради работы компании.

Компания покупает запас до того, как его продаст. И часто продаёт до того, как ей заплатят.

Запасы: сто пятьдесят тысяч. Неоплаченные счета клиентов: двести тысяч. Всего заморожено триста пятьдесят тысяч.

Её собственные поставщики дают кредит на сто двадцать тысяч. Остаётся двести тридцать тысяч евро, которые надо финансировать постоянно.

Чем больше растёт компания, тем больше эта потребность. Слишком быстрый рост может опустошить кассу прибыльной компании.

Поворот: у некоторых магазинов потребность отрицательная. Супермаркеты получают деньги сразу, а поставщикам платят позже.

В этот срок деньги клиентов финансируют их работу. Поставщики кредитуют их без процентов.

Маржа, рост продаж, чистый долг, потребность в оборотном капитале. Четыре цифры, четыре вопроса.

Зарабатывает ли она? Продаёт ли больше? Не слишком ли должна? И сколько денег ей нужно, чтобы крутиться?

С этими четырьмя ответами вы знаете о компании больше, чем большинство заголовков.