भाव पढ़ना

कुछ निवेशक कभी कंपनी के खाते नहीं पढ़ते। वे सिर्फ़ उसके भाव की वक्र देखते हैं।

यह तकनीकी विश्लेषण है। इसका विचार: जो कुछ पता है वह भाव में है, और भीड़ वही बर्ताव दोहराती है।

इसकी अपनी आकृतियाँ हैं, तस्वीरों वाले नामों के साथ: हेड एंड शोल्डर्स, डबल बॉटम, त्रिकोण, झंडा।

शोधकर्ताओं में यह बाँटता है। कुछ अध्ययन हल्का असर पाते हैं। दूसरे देखते हैं कि शुल्क और पूर्वाग्रह गिनने पर यह ग़ायब हो जाता है।

सबसे आम औज़ार है मूविंग एवरेज: पिछले भावों का औसत, हर दिन दोबारा गिना हुआ।

उदाहरण के लिए, पाँच दिन पर: सौ, एक सौ दो, एक सौ चार, एक सौ तीन, एक सौ छह। औसत एक सौ तीन है।

अगले दिन भाव एक सौ दस होता है। सबसे पुराना हटाते हैं, नया जोड़ते हैं: औसत एक सौ पाँच हो जाता है।

यह शोर को समतल करता है, पर हमेशा पीछे रहता है। यह बताता है कि भाव कहाँ गया, यह नहीं कि कहाँ जाएगा।

दुनिया में सबसे ज़्यादा देखा जाने वाला मेल पचास दिन के औसत को दो सौ दिन के औसत से भिड़ाता है।

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जब छोटा लंबे के ऊपर जाए, तो गोल्डन क्रॉस कहते हैं। नीचे, तो डेथ क्रॉस। नाम नतीजों से ज़्यादा प्रभावित करते हैं।

एक और धारणा: सपोर्ट और रेज़िस्टेंस। भाव के वे स्तर जहाँ गिरावट, या बढ़त, रुकने की प्रवृत्ति रखती है।

अक्सर ये गोल अंक होते हैं: सौ यूरो, एक हज़ार अंक। वहाँ बहुत से ऑर्डर जमा होते हैं, तो भाव कभी-कभी सच में वहाँ अटकता है।

यही विरोधाभास है: अगर काफ़ी लोग एक रेखा मानें, तो सब एक ही जगह कुछ करते हैं, और रेखा बन जाती है। ख़ुद पूरी होती बात, या भ्रम?

उन्नीस सौ उनसठ में शोधकर्ता हैरी रॉबर्ट्स दिखाते हैं कि संयोग से बनी वक्रें शेयर भावों जैसी हूबहू लगती हैं।

हमारा दिमाग़ हर जगह आकृतियाँ देखता है। वहाँ भी जहाँ सिर्फ़ संयोग है।

आख़िरी संकेत: वॉल्यूम, बिके शेयरों की संख्या। यह किसी चाल के पीछे के यक़ीन को मापता है।

बहुत लेन-देन वाली बढ़त को बहुत लोग उठा रहे हैं। शांति में बढ़त बस एक झोंका हो सकती है।

भारी वॉल्यूम पर अचानक गिरावट अक्सर घबराहट होती है, या आख़िरी बेचने वालों का हार मानना।

ये औज़ार भीड़ का मनोविज्ञान बताते हैं, और बहुत से ट्रेडर इन्हें देखते हैं। पर ये जादुई गोले नहीं हैं।

ख़तरा है बार-बार ख़रीद-बिक्री करना। हर ऑर्डर पर शुल्क लगता है, और कभी टैक्स भी।

याद रखिए: चार्ट अतीत को सटीकता से बताता है। भविष्य के लिए वह सिर्फ़ संभावनाएँ देता है, अक्सर कमज़ोर।