Die Preise lesen

Manche Anleger lesen nie die Bücher eines Unternehmens. Sie schauen nur auf die Kurve seines Preises.

Das ist die technische Analyse. Ihre Idee: alles, was man weiß, steckt schon im Preis, und Massen wiederholen dieselben Verhaltensweisen.

Sie hat ihre Formationen, mit bildhaften Namen: Kopf-Schulter, Doppelboden, Dreieck, Flagge.

Bei Forschern spaltet sie. Manche Studien finden einen leichten Effekt. Andere sehen ihn verschwinden, sobald Kosten und Verzerrungen gezählt sind.

Das verbreitetste Werkzeug ist der gleitende Durchschnitt: der Durchschnitt der letzten Preise, jeden Tag neu berechnet.

Für das Beispiel, über fünf Tage: hundert, hundertzwei, hundertvier, hundertdrei, hundertsechs. Der Durchschnitt beträgt hundertdrei.

Am nächsten Tag steigt der Preis auf hundertzehn. Man vergisst den ältesten, fügt den neuen hinzu: der Durchschnitt steigt auf hundertfünf.

Er glättet das Rauschen, aber er hinkt immer hinterher. Er sagt, wohin der Preis gegangen ist, nicht wohin er gehen wird.

Die meistbeachtete Kreuzung der Welt stellt den Durchschnitt von fünfzig Tagen dem von zweihundert Tagen gegenüber.

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Wenn der kurze den langen nach oben kreuzt, spricht man vom Golden Cross. Nach unten vom Death Cross. Die Namen beeindrucken mehr als die Ergebnisse.

Ein anderer Begriff: Unterstützungen und Widerstände. Preisniveaus, an denen der Rückgang oder der Anstieg dazu neigen soll, zu stoppen.

Oft sind es runde Zahlen: hundert Euro, tausend Punkte. Viele Orders sammeln sich dort, also stößt der Preis manchmal wirklich dagegen.

Das ist das Paradox: glauben genug Leute an eine Linie, handeln alle an derselben Stelle, und die Linie existiert. Selbsterfüllung oder Illusion?

Neunzehnhundertneunundfünfzig zeigt der Forscher Harry Roberts, dass zufällig erzeugte Kurven Börsenkursen zum Verwechseln ähneln.

Unser Gehirn sieht überall Formen. Selbst dort, wo nur Zufall ist.

Letzter Hinweis: das Volumen, die Zahl der gehandelten Wertpapiere. Es misst die Überzeugung hinter einer Bewegung.

Ein Anstieg mit viel Handel wird von vielen getragen. Ein Anstieg in aller Ruhe kann nur ein Hauch sein.

Ein brutaler Absturz bei riesigem Volumen ist oft Panik oder die Kapitulation der letzten Verkäufer.

Diese Werkzeuge beschreiben die Psychologie der Massen, und viele Trader schauen darauf. Aber sie sind keine Kristallkugeln.

Die Gefahr ist, das Hin und Her zu vervielfachen. Jede Order kostet Gebühren und manchmal Steuern.

Merken Sie sich: ein Chart erzählt die Vergangenheit genau. Für die Zukunft gibt er nur Wahrscheinlichkeiten, oft schwache.