Die Grenze

Eine Aktie kaufen, auf ein Spiel wetten, Weizen im Voraus kaufen. Drei Gesten, die sich ähneln. Sie sind überhaupt nicht dasselbe.

Es gibt vier Arten, Geld auf die Zukunft zu setzen. Die Grenze zwischen ihnen liegt nicht im Produkt, sondern im Grund.

Zuerst investieren. Das heißt, einen Anteil an künftiger Produktion zu kaufen: Gewinne, Mieten, Zinsen.

Auch wenn niemand Ihnen Ihre Aktie abkauft, produziert das Unternehmen weiter. Ihr Anteil besteht ohne Wiederverkauf.

Der Gewinn kommt aus der Tätigkeit. Produziert die Wirtschaft mehr, können die meisten Anleger gleichzeitig gewinnen.

Dann spekulieren. Das heißt, auf den Preis zu wetten, nicht auf die Tätigkeit. Man kauft, weil man teurer verkaufen zu können glaubt.

Dieser Gewinn kommt von einem anderen Käufer. Gewinnen Sie an einem kurzfristigen Preisunterschied, hat gegenüber oft jemand verloren.

Spekulation ist nicht illegal, und sie hilft manchmal der Preisbildung. Aber sie schafft von sich aus keinen Reichtum.

Schließlich spielen. Das heißt, eine Wette einzugehen, deren Erwartungswert negativ ist. Im Schnitt bekommt man weniger als den Einsatz zurück.

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Beim europäischen Roulette gibt es siebenunddreißig Felder. Achtzehn sind rot. Die Null gehört dem Haus.

Setzen Sie zehn Euro auf Rot, immer wieder. Im Schnitt bekommen Sie pro Runde neun Euro und dreiundsiebzig Cent zurück.

Siebenundzwanzig Cent gehen im Schnitt bei jedem Einsatz verloren. Zwei Komma sieben Prozent. Keine Strategie ändert diese Zahl.

Spielen kann ein Freizeitvergnügen sein, das man bezahlt, wie Kino. Das Problem beginnt, wenn man es für eine Geldanlage hält.

Bleibt ein viertes Feld, oft vergessen: absichern. Eine Position einzugehen, um ein Risiko zu verringern, das man schon trägt.

Zum Beispiel: Ein französisches Unternehmen soll in sechs Monaten eine Million Dollar erhalten.

Steht der Euro bei einem Dollar zehn, bekommt es neunhundertneuntausendeinundneunzig Euro.

Steigt der Euro auf einen Dollar zwanzig, bekommt es nur noch achthundertdreiunddreißigtausenddreihundertdreiunddreißig.

Fünfundsiebzigtausendsiebenhundertachtundfünfzig Euro Unterschied, ohne etwas getan zu haben. Also legt es den Kurs im Voraus fest.

Die Wendung: Es nutzt genau dieselben Werkzeuge wie ein Spekulant. Aber es nutzt sie, um sein Risiko zu verringern.

Derselbe Vertrag kann also absichern oder spekulieren. Es hängt davon ab, was man daneben schon besitzt.

Eine einfache Frage zieht die Grenze: Woher wird mein Gewinn kommen? Aus einer Produktion, von einem anderen Spieler, oder vom Haus, das seinen Anteil behält?

Und eine zweite: Fügt diese Geste ein Risiko hinzu, oder nimmt sie eines weg?

Investieren, spekulieren, spielen, absichern. Das Wort auf dem Etikett zählt weniger als der Grund, aus dem Sie es tun.