जोखिम और रिटर्न: एक के बिना दूसरा नहीं मिलता

आपको साल में सात प्रतिशत का ऑफ़र मिलता है। गारंटी के साथ। बिना किसी जोखिम के।

कुछ साइन मत कीजिए। ऐसा निवेश होता ही नहीं। पूरी दुनिया का वित्त बस यही एक बात पक्के तौर पर जानता है।

रिटर्न कोई तोहफ़ा नहीं है। यह उस जोखिम की कीमत है जिसे कोई और उठाना नहीं चाहता था।

एक चीज़ जितनी ज़्यादा चाहेंगे, दूसरी उतनी ज़्यादा माननी पड़ेगी। इन्हें अलग करने वाला कोई बटन नहीं है।

लेकिन "जोखिम" शब्द का मतलब वह नहीं जो आप सोचते हैं।

इसका मतलब "आप सब कुछ खो सकते हैं" नहीं है। इसका मतलब है "चढ़ता है, गिरता है, और कब, कोई नहीं जानता"।

दो हज़ार आठ में अमेरिकी शेयरों का इंडेक्स सैंतीस प्रतिशत गिरा। उन्नीस सौ पंचानवे में वह अड़तीस प्रतिशत चढ़ा।

वही बाज़ार, वही देश, तेरह साल का फ़र्क। तो ऐसा खेल खेलने को कौन राज़ी होगा?

वही जिसने समझ लिया कि सब कुछ एक ही चीज़ पर टिका है: समय।

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सिर्फ़ एक साल में फ़र्क बहुत बड़ा होता है। बाज़ार कुछ भी कर सकता है, और करता है।

बीस साल में बुरे और अच्छे साल आख़िर में एक-दूसरे को बराबर कर देते हैं।

रास्ता ऊबड़-खाबड़ ही रहता है। पर वह उसी जगह पहुँचता है जहाँ वह सीधी रेखा पहुँचती, जो आपने खरीदी समझी थी।

उन्नीस सौ छब्बीस से इस इंडेक्स का कोई बीस साल का दौर घाटे में खत्म नहीं हुआ। एक भी नहीं।

इस बीच, सोता हुआ पैसा भी जोखिम उठाता है। पिछले अध्याय में आपने यह देखा।

बस उसका जोखिम किसी एक साल पर टिका नहीं है। वह पक्का है, और हर साल आता है।

खाते में दो प्रतिशत, बाज़ार में सात। फ़र्क छोटा लगता है।

तीस साल में दो प्रतिशत दस हज़ार यूरो को अठारह हज़ार बना देता है।

सात प्रतिशत उन्हें छिहत्तर हज़ार बना देता है। यही झटकों की कीमत है।

तो जाल कहाँ है? बाज़ार में नहीं।

दो लोग, एक ही निवेश, एक ही दिन।

संकट आता है। दोनों बिल्कुल बराबर खोते हैं।

एक गिरावट रोकने के लिए बेच देती है। दूसरी कुछ नहीं करती: उसे बीस साल तक उस पैसे की ज़रूरत नहीं थी।

शुरुआती जगह लौटने में करीब पाँच साल लगे। जिसने कुछ नहीं किया, उसने बस इंतज़ार किया।

दूसरी ने गिरावट को घाटे में बदल दिया। असली घाटा सिर्फ़ इसी तरह होता है।

तो असली जोखिम गिरावट नहीं है। असली जोखिम यह है कि गिरावट वाले दिन ही आपको पैसे की ज़रूरत पड़ जाए।

सही सवाल "मैं कितना जोखिम झेल सकता हूँ?" नहीं है। जीकर देखे बिना कोई नहीं जानता।

सही सवाल है: "मुझे यह पैसा कितने समय बाद चाहिए होगा?" बाकी सब इसी से निकलता है।